金茂服务通过港交所聆讯,成两个月内唯一过会物企,头部物企“集中上市年”到来「物业上市系列报道」

日期:2022年06月17日
       上海报道 近日, 中国金茂(00817.HK)旗下金茂物业服务发展有限公司(以下简称“金茂物业”或“公司”)成功出席会议, 成为唯一一家在 在过去的两个月中成功参加了会议。 . 听证后资料显示, 2018年至2020年, 金茂的服务收入稳步增长, 利润年复合增长率高达110.0%。 市场分析人士指出, 目前物业管理市场并购频繁, 估值逐渐回归理性。 在物业管理赛道资源日益向龙头企业集中的当下, 作为兼具央企背景和快速成长优势的后来者, 金茂的服务备受期待。 近三年利润复合增长率为110%。 2月6日, 中国金茂发布公告称, 金茂服务已向联交所提交了拟分拆的听证会后资料集, 中金公司和汇丰控股共同保荐。 人们。 听证后数据显示, 金茂服务是中国金茂旗下的物业平台, 定位为“高端物业管理和城市运营服务商”。 分拆后, 金茂服务也将继续作为中国金茂的子公司。 报告期内, 依托中国金茂及其背后的中化集团, 金茂服务的合同面积和管理面积实现了持续增长。 截至2018年12月31日、2019年、2020年和2021年9月30日, 公司在管建筑面积分别为1020万平方米、1270万平方米、1770万平方米和2320万平方米。
        其中, 金茂集团、中化集团及其他合营及联营公司开发的项目在管建筑面积分别占89.8%、94.2%、87.8%和86.6%。
        与众多上市物业公司相比, 金茂服务规模不大, 但盈利能力更为突出:2018年至2020年, 金茂服务收入分别为5.75亿元、7.88亿元、9.44亿元, 年复合增长率28.2%, 2021年前9个月营收10.49亿元; 同期, 金茂服务实现利润分别约为1750万元、2260万元、7710万元、1.09亿元, 年复合增长率超过1亿元。 110.0%。 目前, 金茂服务经营物业管理服务、非业主增值服务、社区增值服务三大业务。 其中, 物业管理服务收入是公司的主要收入来源。
        2018年至2020年和2021年前9个月, 分别获得3.35亿元、4.63亿元、5.67亿元和5.78亿元, 占总收入58.3亿元。 %、58.6%、60.1% 和 55.2%。 值得注意的是, 在金茂物业的物业管理服务业务中, 非住宅物业占有相当大的比重:截至2021年9月30日, 住宅物业及非住宅物业的管理建筑面积约为1970万平方米, 分别为3500平方米。 10, 000平方米, 分别占管理总建筑面积的85.0%和15.0%。 但是, 2018-2020 年, 非住宅物业的收入住宅物业收入分别为1.71亿元、2.61亿元、2.91亿元和2.43亿元,

占总收入的29.7%、33.0%、30.8%和23.2%。 同期总收入为28.6%。 %、25.6%、29.3% 和 32.0%。 不仅如此, 同期非住宅物业收取的平均物业管理费分别约为20.7元/平方米、20.0元/平方米和19.7元/平方米, 明显高于行业平均水平( 同期每平方米)由中国指数研究院发布。 5.9元、5.2元、5.0元), 这与金茂旗下管理的项目多为市级地标不无关系。 《华夏时报》记者看到, 421米高的上海金茂大厦、313米高的兰州亚欧国际大厦、250米高的长沙梅溪湖双子塔等摩天大楼都在公司的 服务清单。 此外, 金茂服务还提供多种形式的城市运营服务, 涵盖上述三大业务线。 “与中国金茂的紧密联系, 使金茂物业能够持续利用中国金茂在城市运营领域的强大项目储备, ”金茂服务在招股说明书中表示:“截至2022年1月27日, 金茂物业管理有限责任公司在 物业已与中国金茂22个城市运营项目签订初步物业管理合同, 其中12个项目已被接管。” 除了依托“大树”, 金茂服务还强调要提升外展能力。
        根据听证后信息集, 公司在2020年已分配更多资源, 以加快与独立第三方房地产开发商的业务发展。 其中, 2020年独立第三方开发的金茂服务项目总管理面积约220万平方米, 较2019年约70万平方米增长3倍以上。金茂服务希望进一步扩大 通过首次公开募股筹资规模。 据悉, 本次IPO募集资金将主要用于收购和投资其他有潜力的房地产公司, 扩大与相关业务合作供应商的合作,

升级公司智能服务管理系统, 用于企业运营资金和 一般用途。 值得一提的是, 金茂的服务更倾向于收购具有国企背景的公司。 “凭借我们的国有企业地位, 我们有能力寻求与国有企业的合作,

并与竞争对手竞争收购国有物业管理公司。” 至于具体收购标准, “2020年, 中国约有360家国有物业管理公司符合我们管理的建筑面积不低于100万平方米, 年收入不低于5000万元人民币的要求。 。” 提振行业信心 纵观2021年, 房企上市热情不减。 据科瑞物业统计, 从报送企业来看, 2021年行业报送企业数量将达到34家, 是迄今为止报送企业数量最多的一年。 只有9家公司成功上市。 此外, 全年共有14家新上市房地产公司(其中13家为常规IPO上市, 均为香港上市房地产公司), 比上年的18家减少4家。, 低于预期。 材料企业上市难度无疑增加了:根据克而瑞和中国材料研究会的统计, 2020年在港交所上市的17家材料企业, 从最初提交表格到成功完成, 平均耗时137天。 上市, 而2021年上市的13家房企平均耗时205天。 从审批节奏看, 物资企业审批进度放缓, 同比延迟68天左右。 此外,

2021年房地产板块的PE普遍下降。 到2021年底, 地产板块平均PE仅为17.64倍, 较2020年底(37.00倍)下降52.31%。 公开资料显示, 2021年, 不少已提交表格的物业公司将面临“招股失败”的窘境, 其中有的还没有通过二次提交表格而逃过“无效”的命运。 即使他们成功上市, 他们的表现也不会令人满意。 . 一些市场分析人士普遍认为, 现在不是传统意义上的上市好时机。 作为首家在“寒冬”中成功逆势而上的房企, 金茂的服务得到了业内人士的高度认可。 “我比较看好金茂地产的未来。” IPG中国首席经济学家白文喜告诉《华夏时报》记者, 这方面得益于大股东的实力, 给了金茂更好的服务。 业务规模大, 经营面积逐年增加, 业务结构更加优化, 另一方面, 由于企业本身是央企, 在当前市场环境下, 信用优势更加突出,

有利于自身的发展能力。 通过行业。 融合的方式促进了自身更快的发展。 据嘉禾家政服务研究院院长唐卓向华夏时报记者提供的信息, 截至2021年9月30日, 金茂服务合同管理比例为1.97, 高于行业平均水平0.34。 “得益于母公司中国金茂的快速增长, 在土地储备方面, 金茂的服务区域具有很强的确定性和良好的增长潜力。” 唐卓相信。 另一方面, “金茂的服务主要集中在一二线城市的高端物业(包括高端住宅和高端商厦), 平均物业管理费远高于行业 “随着金茂服务城市项目密度的增加, 管理成本的降低, 毛利率还有很大的提升空间。” 唐卓说道。 唐卓说:“中国金茂作为金茂服务的关联方, 是一家综合实力TOP15的房地产公司, 其大股东是中化集团和平安人寿,

在稳定性方面相对可靠。作为唯一的财产 作为集团内的服务商, 金茂茂服务将继续受益于中国金茂的稳健发展。” 值得一提的是, 有业内人士认为, 金茂服务提前20多天通过会议, 在一定程度上为等待上市的房企注入了信心。2022年, 包括万物云、龙湖在内的龙头房企 物业也将陆续上市, 这或将在一定程度上增加市场对物业管理行业的信心。 正荣服务控股集团副总裁王群向《华夏时报》记者强调:“这说明物业管理该行业仍然是一个充满活力和可持续发展的轨道。 “也有观点认为, 虽然短期内房地产板块估值波动较大, 但行业长期向好的趋势和增长逻辑没有改变。

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