特别报道 立讯精密业绩增长超预期 苹果华为双概念吸引明星基金重仓

日期:2022年06月17日
       北京报道, 立讯精密(002475.SZ)股价再创新高。 9月19日, 精密制造龙头立讯精密(002475.SZ)股价盘中再创历史新高27.29元, 最终收于27.10元。同时, 立讯精密的总市值达到1391亿元。如果按照立讯精密2010年9月发行价35.00元计算, 其目前的回收后价格约为700元。也就是说, 9年时间, 立讯精密的股价上涨了近19倍。业绩方面, 2010年至2018年, 立讯精密年营业收入由10亿元增至358.3亿元, 净利润由1.3亿元增至28.1亿元, 增幅超过20倍。在2019年半年报中, 立讯精密的营业收入和净利润也保持了80%左右的快速增长。对于股价再创新高, 立讯精密证券部人士对《华夏时报》记者表示, 股价的涨跌是市场的自发行为。目前, 公司经营管理水平正常, 正朝着积极的方向发展。心理。在参与立讯精密、苹果和华为的成立之前, 王来春在富士康工作了10多年, 从一线女工开始, 到当年在富士康担任大陆最高职位的“科长”时间。立讯精密成立于2004年5月, 2010年9月成功登陆深交所中小板。立讯精密原主营业务为R线路和连接器, 根据其招股书, 从2007年到2009年, 富士康一直是其最大的客户。 2010年至2014年, 立讯精密实施一系列并购举措, 向苹果产业链转型, 并通过其精密制造平台的能力将业务延伸至汽车和通信领域。此后, 立讯精密连接了苹果周边的Type-C快充、耳机、音响等平台, 并与微软、华为、索尼等通信巨头展开合作。 2010年至2018年, 立讯精密年营业收入从10亿元增长到358.3亿元, 净利润从1.3亿元增长到28.1亿元, 增长20多倍。自2017年上半年以来, 立讯精密成为苹果无线耳机AirPods全球首批两家生产工厂之一, AirPods后来成为苹果有史以来最受欢迎的配件, 并为立讯精密提供了好于预期的业绩增长。速度。 2017年底, 苹果CEO蒂姆库克还亲自参观了立讯精密的AirPods生产工厂。
       立讯精密除了是苹果的重要合作伙伴外, 2018年底还被华为评为“全球核心供应商金奖”。根据同花顺数据, 目前A股市场有42家企业是苹果和华为的双概念股, 立讯精密是市值最大的公司。
       从股权结构来看, 根据立讯精密2019年半年报, 除第一大股东立讯精密持股45.11%外除公司股份外, 其余股东持股比例均不超过5%, 前十名股东中有五家为集合基金信托或证券投资基金。同花顺数据显示, 截至2019年半年报,

共有384只基金重仓股包括立讯精密。其中, 曾任东方证券资产管理有限公司董事长的公募大亨陈光明持有立讯精密为最大持股的瑞源基金, 持有该基金资产净值的8.52%。此外,

据中金公司2019年8月发布的研究报告显示, 2019年初至8月底, 立讯精密获得外资净增27.2亿元, 为外资增幅第二高。 A股科技股数量仅次于国内单晶龙头隆基股份。 2019年半年报, 立讯精密实现营业收入214.41亿元, 同比增长78.29%;实现净利润15.02亿元, 同比增长81.82%。同时, 立讯精密预计公司前三季度净利润将在24.86亿元至26.51亿元之间, 同比增长50%以上。
       立讯精密表示, 公司对公司不同阶段的发展有明确的规划。预测期内, 公司整体业务进展顺利, 项目成效明显, 业绩实现较快增长。国融证券分析, 今年上半年, 立讯精密的AirPods业务贡献了80亿元的营收, 占公司营收的三分之一以上。其研究报告认为, 借助 AirPod未来以s为代表的TWS产品渗透率将持续提升。在手机无孔化趋势下, 可能会成为未来智能旗舰手机的标配。
       兴业证券发布研报称, 立讯精密近两三年的快速增长主要取决于手机零部件供应的扩大和渗透率的提升。随着5G的商用, 预计从2020年起, 立讯精密的通信相关收入将超过计算机产品, 成为其第二大产品线。智能制造平台的优势也将从手机延伸到可穿戴产品。立讯精密的业绩虽然保持高速增长, 但在半年报中也指出了三大风险, 包括汇率风险、管理风险和客户集中度风险。立讯精密表示, 以公司上半年为例, 其近90%的销售收入来自海外销售, 主要以美元结算, 存在汇率风险;而管理风险则是由于公司业务的持续扩张和国际化程度的提高。对公司的管理能力和人才储备提出了更高的要求;客户相对集中的风险主要是指消费电子领域的客户在短期内的高度集中。国泰君安全球战略首席分析师李少军团队认为, 立讯精密是所有苹果概念股中多头空头的典型代表。自上市以来, 立讯精密的净利润全程保持增长, 与A股市场市值高度契合。各个上升阶段的增速与业绩增速差距不大, 对应性较好。 2015年牛市后, 公司股价有一定程度的调整, 但小于其他标的, 投机资金水平不高。从2017年底至2018年底, 公司股价下跌近40%,

主要原因是业绩增长停滞。随后, 随着净利润再度恢复增长, 公司市值一举突破1000亿元, 重回上升趋势。一位不愿透露姓名的市场分析师告诉《华夏时报》记者, 立讯精密一方面与苹果深度绑定, 另一方面逐步发展包括华为在内的通信业务, 虽然目前市值为1000。超过1亿元, 但他看好立讯精密的市值在未来三到五年内将增加到200到3000亿元。编辑:颜辉主编:陈峰

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